Preocupação com economia chinesa

China Falhando : Shanghai Composite tem maior queda  desde 2009

  Zero Hedge
  24 jun 2013
 

  Aqueles que foram prendendo a respiração até que a China se junta aos fogos de artifício do mercado overnight pode finalmente expirar.

Seguindo precedentes de ontem  no anúncio formal de má alocação de capital épico, o PBOC tentou continuar o controle de danos quando algumas horas atrás, anunciou que o sistema bancário chinês  e a liquidez do sistema "está em um nível razoável", mas que os bancos devem controlar os riscos de liquidez de expansão de capital rápido, especialmente a expansão do crédito, de acordo com uma declaração sobre a gestão de liquidez dos bancos no site. A implicação: não aliviará a qualquer momento em breve, e com certeza não repõe ou atividade reposta reverso foi registrada na sessão durante a noite ou seja, os bancos chineses, por enquanto, continuará a ser por conta própria, sem qualquer esperança de o banco central intervir para socorrê-los.

O anúncio PBOC parece ter restaurado alguma estabilidade no mercado interbancário, mesmo que apenas por um breve período de tempo: 1 mês o Shibor caíra  a  234 bps, maior desde outubro 2007, 7,3550%, com a taxa de recompra de um dia cair 204 bps a 6,6540%. Liquidez de longo prazo também melhorou modestamente, com a taxa repo de sete dias cai 159 bps depois de correr 237 bps em 21 de junho.  No entanto, como Market News relatou, o PBOC não vai cortar taxa de reserva, taxas de juros no curto prazo, e se alguma coisa só vai usar mais no mercado aberto operações. O problema com este tipo de intervenção opaco é que mais uma vez levanta o espectro tha nos bastidores de um ou mais bancos estão recebendo socorro diretos.Em outras palavras, procure liquidez interbancária real para ser abismal na melhor das hipóteses.

” Não está ajudando a credibilidade do PBOC foi a notícia de que o China Development Bank cancelou uma venda de títulos até CNY20 bilhões previstos para amanhã por "razões".

Certamente não ajudará a China que foi que na noite de domingo onde Goldman reduziu suas previsões de crescimento da China para 2013 e 2014 ", na conta de sinais cíclicos suaves e recente aperto das condições financeiras.  Esperamos agora que o crescimento real do PIB seja de 7,5% no 2 º trimestre de 2013 (de 7,8% anteriormente), e 7,4% e 7,7% para 2013 e 2014, respectivamente (de 7,8% e 8,4% anteriormente). "

Resultado final: o Shanghai Composite, que tinha em grande parte sido capaz de enfrentar os recentes choques dramáticos tanto liquidez e da economia, finalmente jogou a toalha e caiu.  Momentos atrás, o Shanghai Composite caiu 5,5%, o maior deslize intraday desde agosto de 2009, e caindo abaixo de 2000 pela primeira vez desde dezembro.

O índice brodest China é agora uma queda de 14% no ano, com o Índice de propriedade leva crise com queda de 7,7% para o menor desde novembro.

Escusado será dizer que a segunda maior economia do mundo implodir, e seu mercado de ações cair foram o suficiente para mandar toda a Ásia menor, com o Nikkei225 incapaz de sustentar os ganhos sobre um iene mais fraco, e  queda de até mais de 1% para queda de 1,3%. Quanto a esse derivado China, Austrália e, especificamente, sua moeda o AUD, que acabou de bater um novo 52 semanas de baixa em relação ao dólar em 0,9155.

Claro que, se o aviso do BIS sobre o que está vindo para os "mercados desenvolvidos" é preciso, isso não é nada, mas um ensaio agradável do que se pode esperar em os EUA e em outros lugares do G-7.

Quanto à China, se Goldman está correto, procure muito mais dor abaixo.Aqui está o resumo de rebaixamento da economia chinesa da empresa:

Estamos cortando nossas previsões de crescimento da China para 2013 e 2014, por conta de sinais cíclicos suaves e recente aperto das condições financeiras. Esperamos agora que o crescimento real do PIB seja de 7,5% no 2 º trimestre de 2013 (de 7,8% anteriormente), e 7,4 % e 7,7% para 2013 e 2014, respectivamente (de 7,8% e 8,4% anteriormente).

  O aperto recente do mercado interbancário enviou um forte sinal político de que o forte crescimento do crédito no início do ano, provavelmente, não continuar.  Nós estimamos esta para apertar a FCI por mais de 30-40 pontos base (pb) nos próximos meses, além da FCI aperto de 100 pb até agora este ano, impulsionado pela valorização CNY rápido em uma base ponderada pelo comércio.

  O aperto de liquidez é outra indicação de que o novo governo colocou as prioridades na resolução dos problemas estruturais.Essas políticas ajudam a promover o crescimento mais sustentável a médio prazo, mas irá testar a tolerância do governo para uma desaceleração cíclica.  A reversão do aperto recente é o principal risco ascendente para a nossa nova previsão. A DM estagnação continuada ou espalhando problemas de excesso de capacidade implicará riscos descendentes.